鸡蛋行业既难以规避又难以量化的利空

鸡蛋行业既难以规避又难以量化的利空

　　 2021年，上海血糖高能吃鸡蛋蒸鱼饼和巧克力和南瓜购鸡蛋很小烩饭期货做多的历经无数心塞时刻，现货涨价往往难以推动期货顺利上涨，背后的逻辑是肉鸡种蛋转商对鸡蛋价格的冲击，不过近期山东等地的肉雏鸡价格走出低迷，现货蛋价的压力进一步减轻，鸡蛋现货价格的季节性走高，来了。

　　 一、2021年，国内鸡蛋现货价格远高于去年同期农业农村部据对全国0个县集贸市场和采集点的监测，7月份第4周（梦见打碎鸡蛋），河北、辽宁等10个主产省份鸡蛋平均价格9.09元/公斤，比前一周上涨1.8%，同比上涨.8%。

　　 山东省鸡蛋价格连续3周向上走高。第29周，该省鸡蛋销售平均价格为9.19/公斤，同比升高.17%，环比回升2.%。

　　 二、蛋价同比大涨行业内总结了两大原因，成本高企+存栏同比大降且处于多年低位1、关于成本高企，行业没有异议。

　　 据老井蛋鸡数据7月1日公布给VIP会员的统计数据显示，至6月底，在产蛋鸡存栏同比（鸡蛋蒸蟹）下降21.6%！环比（鸡蛋炒辣子）大降10%！据老井蛋鸡数据统计数据显示，近10年来，在产蛋鸡月均值11.亿只！而六月底统计的在产蛋鸡仅有9.亿只，较10年来在产蛋鸡月均值的11.亿只，减少了近2亿只，减少幅度为16.%！

　　 据卓创资讯监测的数据显示，6月份全国在产蛋鸡存栏量为11.0亿只，环比跌幅0.40%，同比跌幅10.40%，产蛋鸡存栏量处于近几年低位，鸡蛋供应量有限。

　　 三、国家层面数据显示，蛋鸡存栏只是较历史值的2020年同比大降，仍处于历史相对较高位置据全国畜牧兽总站监测显示：2021年，全国蛋鸡存栏指数101.05，较2020年同期降幅9.%。不过，2021年，全国蛋鸡存栏指数仅仅低于历史的2020年，处于2015年以来同期数据的第2高。

　　 据饲料工业协会数据：2021年1-6月，全国蛋禽饲料产量11万吨，同比降幅10.2%。协会数据，2021年1-6月蛋禽料远低于2020年，略低于2018年同期，处于2014年以来的历史第三高。

　　 另外，据峪口禽业统计：2021年1-6月份全国在产商品代蛋鸡月均存栏（鸡蛋葱花面）降至鸡蛋西红柿打卤，较去年同期的11.亿只，下降了1.亿只，同比降幅达到12.0%，这是今年上半年比去年同期蛋价上涨、盈利增长的主要原因。今年上半年月均存栏（鸡蛋），与历年同期月均存栏（小孩发烧能吃鸡蛋）非常接近，属于“中年”存栏水平。

　　 利润和全国禽蛋产量数据，相互印证，似乎也支撑蛋鸡存栏和鸡蛋产量不应处于多年低位。

　　 据国家统计局半年报显示：2021年上半年，禽蛋产量17万吨，减少万吨，下降4.1%。鸡蛋产量大致能占全国禽蛋产量的%左右。与行业内的普遍印象不同，自19年以来，禽蛋产量出现同比下降，其实仅仅只有2006、2017两年！

　　 个人推测，行业内做出蛋鸡存栏处于相对低位，或许源自对新晋产能估计和跟踪不足。2018、2019年连续两年的超级盈利，导致资本进入蛋鸡养殖行业明显，两三内，常常能见到大型项目落地的消息，呈现规模进散户退的态势。

　　 四、行业内难以量化的两大利空1、因鸡蛋现货价格相对高企，导致2021年冷库蛋对行业干扰明显降低。但是行业内也大多只能定性的这样讲，谁也无法准确说出冷库蛋的数量究竟有多少。

　　 种蛋转商，应该是鸡蛋行业研究永远的痛。种蛋转商，每年都会在某种程度上压制鸡蛋现货价格；但是各路大神只能监测到它出现了，定性下冲击的严重程度，但是无法准确量化。

　　 据农业农村部监测：2021年第20周，全国商品代肉雏鸡价格3.7元/只，之后价格连续下跌8周，第28周价格降至2.元/只，降幅20.%。

　　 作为全国的蛋鸡和肉鸡省份，山东省监测：第21周，该省肉雏鸡均价4.元/羽；价格连续下降6周，第27周，该省肉雏鸡均价降至1.元/羽，降幅高达%。

　　 每年夏季，天气炎热导致肉鸡补栏季节性下降，肉雏鸡价格低迷，往往导致肉鸡的种蛋不得不转商。而今年鸡蛋价格相对较高，种蛋转商相对往年更多，并且，这在山东这个蛋鸡和肉鸡的主产省份表现更加明显。山东省畜牧兽局发布的该省每周畜产品市场行情分析，对种蛋转商几乎从未提及。只有行业大咖的公众号文章和主播的间才能见到相关信息。

　　 从绝对数据角度观察：山东、河南等主产省份，肉雏鸡价格跌至2元/羽附近，种蛋转商大量发生。

　　 从季节性角度观察：每年夏季，气温升高，肉鸡补栏积极性季节性下降，种蛋往往不得不转商。每年冬季，尤其是元旦前后，气温较低，肉鸡补栏积极性季节性下降，种蛋往往不得不转商。

　　 不过希望就在转角处。肉雏鸡价格已经低位反弹。据农业农村部监测：7月份第4周，全国商品代肉雏鸡平均价格为3.09元/只，比前一周上涨5.1%，同比下降6.4%。据山东省监测：第29周末，该省肉雏鸡均价为2.元/羽，同比降低13.%，环比回升.%，连续两周回升。据河南省监测：吃鸡蛋不消化，该省商品代肉雏鸡均价为2.5元/羽，同比降低0.%，环比回升1.%，连续两周回升。

　　 其实近期鸡蛋现货市场的利多不断涌现。除了种蛋转商的压力明显减轻之外。河南洪水灾害导致局部备货需求增加、国内局部爆发导致局部备货需求增加、生猪和鸡肉价格回暖等等。

　　 河南省监测：2021年7月28日畜产品集市价格（鸡蛋羹汤），该省鸡蛋销售平均价格为9./公斤，同比升高.13%，环比上涨7.%。

　　 短期，多重利多因素叠加8月份秋季开学和中秋提前备货时间或有叠加，现货价格短期涨幅或许会超过行业预期。

　　 但是市场往往就是如此无情，价格涨幅超预期，也往往意味着短期利多后期会转化为利空。洪水和造成的短期备货需求意味着后期局部需求的相对下降、鸡蛋和种蛋的价格一旦再次拉开或许意味着再次种蛋转商、中秋价格季节性下跌等等。

　　 因此，鸡蛋2109合约等待反弹至相对高点空，因涨幅会超过行业预期，空间拉开后，跌幅也会相对可观。